Bitcoin i Norden: En översikt över regelverket
En tyst revolution pågår i Norden - Bitcoin blir alltmer mainstream, inte genom plånböcker, utan genom aktiemarknaden.
Av Steve – Nordics Bitcoin 31/5/2025
I takt med att Bitcoin fortsätter att vinna mark globalt har svenska och andra nordiska företag utforskat dess potential som finansiell tillgång, och några pionjärer har redan tagit steget. Historiskt sett har regelverket i Sverige, Norge, Finland och Danmark utgjort en komplex miljö för investerare som vill köpa Bitcoin, eftersom tillsynsmyndigheter och banker ofta har varit ovilliga att uppmuntra direktinvesteringar. Nu kommer en ny typ av Bitcoin-finansbolag att göra det lättare för privata och institutionella investerare att exponera sig mot Bitcoin via traditionella mäklarkonton.
Låt oss ta en titt på det aktuella regelverket i varje land.
Sverige: Försiktig reglering mitt i växande intresse
Sveriges inställning till Bitcoin präglas av försiktighet. Finansinspektionen (FSA) har utsetts till behörig myndighet enligt EU:s förordning om marknader för kryptotillgångar (MiCA). Syftet är att harmonisera kryptoregleringen inom EU och skapa tydligare regler för leverantörer av kryptotillgångstjänster.
Sveriges Riksbank förblir skeptisk till Bitcoin. Riksbankschef Erik Thedéen har betonat att Bitcoin inte har någon plats i Sveriges finansiella system och att myndigheterna bör minimera dess roll. Denna konservativa hållning har lett till en begränsad institutionell adoption inom traditionella finansiella kanaler.
Finansinspektionen (FI) har historiskt sett rått finansiella institutioner att undvika att erbjuda Bitcoin-relaterade tjänster.
På den positiva sidan har den svenska Skatteverket föreslagit att reglerna för beskattning av Bitcoin ska förenklas för att minska den administrativa bördan, men det nuvarande systemet är fortfarande komplicerat för privatpersoner som förvaltar direkta Bitcoin-innehav. Bitcoin beskattas i Sverige på samma sätt som andra tillgångar, med en kapitalvinstskatt på 30 % på realiserade vinster.
Det är här Bitcoin Treasury Companies kommer in. Genom att noteras på svenska börser som Nasdaq Stockholm eller Nordic Growth Market (NGM) erbjuder företag som H100 Group och K33 ett reglerat och tillgängligt sätt för svenskar att snabbt och enkelt få exponering mot Bitcoin utan att behöva öppna separata konton på Bitcoin-börser. Investerare kan köpa aktier i dessa företag via vanliga mäklareplattformar som Avanza eller Nordnet, vilket gör att de slipper kryptoplånböcker eller att navigera på internationella börser.
Norge: Betonar tillsyn och försiktighet
Norska tillsynsmyndigheter har intagit en vaksam hållning gentemot Bitcoin. Landets finansinspektion (FSA) och finansdepartementet förbereder sig för att implementera MiCA-standarder. Transparens, efterlevnad av Know-Your-Customer (KYC) och skyddsåtgärder mot penningtvätt är högsta prioritet.
Allmänhetens intresse för Bitcoin växer, och en undersökning från 2024 visar att cirka 11 % av norrmännen äger kryptotillgångar. Centralbanken och de stora finansinstituten förblir dock försiktiga. Norges statliga investeringsfond, som är världens största, har meddelat att den från och med 2025 kommer att utvärdera kryptoföretag utifrån etiska aspekter. Fonden äger för närvarande över en miljon aktier i Strategy Inc. - pionjären inom Bitcoin Treasury.
Finland: Strukturerat ramverk som uppmuntrar innovation
Finland utmärker sig med ett välorganiserat regelverk. Finanstilsynet (FIN-FSA) sköter tillsynen, och Finland var ett av de första länderna som började implementera MiCA-regelverket.
Enligt MiCA måste finska Bitcoin-tjänsteleverantörer uppfylla stränga krav för att säkerställa konsumentskydd och marknadsintegritet. Övergångsperioden avslutas i juni 2025, då alla verksamma företag måste ha fullständiga licenser.
Finland stöder också innovation genom offentliga initiativ som Sitra, den finska innovationsfonden, som utforskar tillämpningar av blockchain- och Web3-teknik.
Danmark: Övergång till omfattande reglering
Historiskt sett har Danmark haft en mer liberal inställning till Bitcoin, men detta håller på att förändras snabbt. Den danska finansinspektionen (DFSA) hade tidigare undantagit Bitcoin som enbart används som betalningsmedel från regleringen. Nu anpassar sig Danmark dock mer till EU:s standarder enligt MiCA.
En omfattande skattereform som föreslås skulle från och med 2026 innebära att orealiserade vinster från Bitcoin blir skattepliktiga – en extremt oroande utveckling om den antas av det danska parlamentet.
För danska investerare skapar denna föränderliga situation osäkerhet kring att direkt inneha Bitcoin. Noterade Bitcoin-treasurybolag representerar dock en genomförbar väg framåt. Aktier kan innehas i danska mäklarkonton, vilket erbjuder enkelhet och rättslig klarhet jämfört med att hantera personliga Bitcoin-innehav och ett kommande betungande skattesystem.
Island: Lättsam tillsyn av Bitcoin
Finanstillsynsmyndigheten (FME) inför inga specifika kryptoregleringar såvida inte en verksamhet omfattas av befintlig finansiell lagstiftning, vilket skapar ett lättsamt regelverk som gör det möjligt för enskilda investerare och institutioner att engagera sig i Bitcoin utan onödiga friktioner.
Det är viktigt att notera att Islands verkliga bidrag till Bitcoin-ekosystemet ligger i dess infrastruktur. Med riklig geotermisk energi och ett svalt klimat som är idealiskt för datacenter har landet blivit en viktig bas för Bitcoin-mining i industriell skala. Detta positionerar Island som en tyst möjliggörare av nätverkets säkerhet och motståndskraft.
En enklare väg till Bitcoin-exponering
Med en snabbt föränderlig regleringsmiljö i regionen, inklusive mer betungande informationskrav och potentiellt hårdare skatteregler, kan Bitcoin-treasurybolag som H100 Group omforma hur investerare engagerar sig i Bitcoin. Dessa bolag, som är noterade på reglerade börser, gör det möjligt för alla med ett vanligt mäklarkonto att investera i Bitcoin indirekt.
Denna modell har flera fördelar:
Tillgänglighet: Investerare slipper skapa Bitcoin-plånböcker eller lära sig nya plattformar, vilket kan vara skrämmande. De kan helt enkelt köpa aktier via välbekanta tjänster som Avanza, Nordnet eller Degiro.
Skatteeffektivitet: Aktier beskattas som traditionella aktieinnehav, vilket potentiellt undviker de mer komplexa och föränderliga reglerna kring Bitcoin-transaktioner.
Säkerhet och förvaring: Företagen hanterar själva förvaringen av Bitcoin – ofta via professionella förvaringsinstitut eller plånböcker med flera signaturer – vilket minskar riskerna kopplade till personliga säkerhetsfel.
Regelefterlevnad: Genom att vara föremål för börsnoteringsregler, finansiella revisioner och MiCA-efterlevnad, verkar dessa företag inom ramar som investerare och institutioner förstår.
Mindre krångel: Investerare behöver inte skapa ett börskonto för att göra framtida prisökningar på Bitcoin till en del av sin portfölj.
Vägen framåt
Medan de nordiska regeringarna fortsätter att reglera försiktigt, erbjuder framväxten av Bitcoin Treasury Companies en ny ingång för både privata och institutionella investerare. Allteftersom fler företag antar denna modell kommer ekosystemet sannolikt att växa i storlek. Förvänta dig att fler företag kommer att följa efter när dessa pionjärer genomför sina strategier och fördelarna blir uppenbara för alla.
För investerare blir ekvationen allt tydligare: även om det inte är samma sak som att äga Bitcoin direkt, kräver prisexponering mot Bitcoin-priset inte längre djup teknisk kunskap eller utländska börser. Det kan nu uppnås med några få klick i ett reglerat mäklarkonto som de redan har i Sverige, Norge och andra nordiska länder.
NordicsBitcoin.com kommer att fortsätta att följa utvecklingen inom detta område och lyfta fram pionjärerna, policyförändringarna och marknadstrenderna som gör Norden till en ny gräns för Bitcoin-användning.
