Bitcoin Treasury Buumista

Yhä useampi pörssiyhtiö lisää Bitcoinia taseeseensa – hypeä vai uusi normaali?

By Klaus 21/6/25

Pörssiyhtiöt ympäri Eurooppaa ja Pohjoismaitakin ovat lähiaikoina liittyneet Jenkeistä liikkeelle lähteneeseen Bitcoin Treasury -bisnekseen (tunnetuin näistä Strategy Inc.). Bitcoin Treasury -strategiassa kyse on siitä, että yhtiön taseeseen pyritään hankkimaan maksimimäärä bitcoinia erilaisia rahoitusmekanismeja, kuten vaihtovelkakirjalainoja tai osakkeiden liikkeellelaskua hyödyntämällä.

Mitä tämä tarkoittaa bitcoinille tai sijoitusskenelle ja kuinka pitkään buumi kestää?

Bitcoin luonnollisesti hyötyy buumista. Se saa näkyvyyttä ja lisää kysyntää. Uudenlaiset, ennen perinteisillä TradFi-markkinoilla operoineet riskisijoittajat saavat helpon tavan osallistua bitcoiniin ilman suoraa omistusta tai edes uuden tilin avaamista, kun osaketta voi napata kyytiin omalta välittäjältä. Osakemarkkinoita hyödynnetään tässä ”salakavalasti” ohjaamaan lisää varoja bitcoiniin, koska sijoittajat ovat tuottojen perässä, ja Bitcoin Treasury -sijoittaminen on todettu toimivaksi. Noin 4% bitcoinin 21 miljoonan kokonaismäärästä on pörssiyhtiöiden hallussa. Kasvuvauhti on ollut kova. Vuoden 2023 lopussa määrä oli 1,5% luokkaa.

Bitcoin Treasury -firmat ovat huomattavasti riskisempiä, kuin bitcoin, jonka volatiliteetti on laskenut viimeisen parin vuoden aikana hurjasti. Bitcoin Treasury -firmat myös vähentävät volatiliteettia pitkällä aikavälillä, kun holdaavat bitcoinia. Lyhyellä aikavälillä hinta voi toki heilua Bitcoin Treasury -yhtiöiden kilpajuoksun vuoksi. Kysyntä kasvaa, jolloin vaikutus bitcoinin kurssiin voi olla positiivinen.

Yhä useampi tavallinen osakesijoittaja törmää Bitcoin Treasury -yhtiöihin somessa ja perinteisessä mediassa (Svenska Dagbladetin juttu parin päivän takaa: https://svd.se/a/8qdOEd/bitcoin-h100-och-btc-ab-forsoker-upprepa-borssuccen). Sen myötä etenkin osakemarkkinoilla aiemmin operoineiden uusien (riski)sijoittajien määrä kasvaa tasaisesti, kun isot kasvuprosentit houkuttelevat uusia tulokkaita. Esimerkiksi uutisessa mainittu H100 Groupin omistajat Nordnetissä ovat kasvaneet kolmen kuukauden aikana eiliseen mennessä 200% (324->973). Saman efektin voi havaita muidenkin vastaavien osakkeiden kohdalla.

Kauanko buumi kestää?

Vaikea sanoa, mutta jos arvata pitäisi, vielä pitkään. Voi olla, että meillä on Bitcoin Treasury -yhtiöitä vielä vuosienkin päästä, mutta jotain liiketoimintaa bitcoinin ympärille pitää kyetä rakentamaan, jos haluaa kasvaa.

Tuliko buumi jäädäkseen vai onko kyse pump n dump -kuplasta? Riippuu toimijasta. Osa on altcoinien (pieniä kryptovaluuttoja) kaltaisia ”skämmejä”, joskin pörssiyhtiöitä sitoo paljon tiukempi sääntelykehikko, kuin altcoinien villiä länttä. Mutta siitä huolimatta, osa tulee varmasti menettämään rahansa näissä.

Toisaalta, niin kauan, kun taseeseen ostetaan bitcoinia ja toiminta on läpinäkyvää, ei Bitcoin Treasury -firmoja voi verrata suoraan altcoineihin, koska ytimessä on kuitenkin jo yhä enenevässä määrin paikkaansa sijoitusmarkkinoilla sementoiva bitcoin. Jos pitää bitcoinia mielekkäänä sijoituskohteena, Bitcoin Treasury -firmaan sijoittamista on aika paljon helpompi perustella. Bitcoin Treasury -firmoihin ei kannata sijoittaa, jollei ole valmis vuoristorataan. MSTR on toki vakiinnuttanut kurssiliikettään, mutta on sekin perinteiselle arvosijoittajalle varmasti liikaa. Mutta etenkin pienet, uudet firmat (kuten vaikka tuossa uutisessa mainitut ruotsalaispuljut) liikkuvat päivän sisällä helposti kymmeniä prosentteja suuntaan jos toiseen.

Suosittelen tutustumaan ensisijaisesti bitcoiniin. Se on tässä pelissä kuitenkin se kiinnostavin osa. Voi toki mennä takapuoli edellä puuhunkin, eli kiinnostua ensin Bitcoin Treasury -firmoista ja sitä kautta bitcoinista.